델타헤징
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콜옵션 풋옵션 비중이 실제 주가에 미치는 영향 – PCR부터 감마 스퀴즈까지
콜옵션 풋옵션 비중이 달라지면 실제 주가도 달라집니다. 단순히 투자자 심리를 반영하는 후행 지표가 아니라, 딜러와 기관의 헤징 행동을 통해 주가를 직접 밀거나 당기는 선행 메커니즘이 작동하기 때문입니다. 2021년 미국 밈 주식 광풍 당시 게임스탑·AMC가 폭등한 이면에는 감마 스퀴즈라는 옵션 구조적 폭발이 있었습니다. 한국 코스피 만기일에…
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코스피 옵션 만기일 변동성이 커지는 이유 – 메커니즘부터 투자 전략까지
코스피 옵션 만기일이 다가오면 증권가에는 묘한 긴장감이 흐릅니다. 아무 뉴스도 없는데 장 마감 30분 전에 갑자기 지수가 1~2% 급등락하고, 개인 투자자들은 “오늘 왜 이렇게 흔들리지?”라며 당황합니다. 이 현상은 우연이 아닙니다. 수조 원 규모의 파생상품 포지션이 만기 당일 일제히 청산되는 과정에서 발생하는 구조적 충격입니다. 델타 헤징,…